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生意社:5月不銹鋼&鎳價(jià)格行情走勢分析
2024-05-28 17:31:57 來(lái)源:生意社

  據生意社價(jià)格監測,5月份,不銹鋼價(jià)格先下跌后上漲,截止月末,不銹鋼現貨價(jià)格13195.71元/噸,較月初下跌0.09%,同比下跌4.08%。上游鎳,5月份整體走勢較強,截止月末,現貨鎳報價(jià)143583.33元/噸,較月初上漲9.69%,同比下跌25.74%。

  宏觀(guān)面

  美國4月份CPI同比增長(cháng)3.4%,4月核心CPI環(huán)比增速從3月份0.4%下降至0.3%,為6個(gè)月首次下降,持平預期的0.3%,這項數據使得市場(chǎng)對美聯(lián)儲9月降息的預期增強。此外,國內房地產(chǎn)政策相對積極,杭州、西安取消限購,國家層面發(fā)布重磅支撐政策,降低首付比、取消房地利率下限、下調公積金貸款利率等措施,進(jìn)一步推動(dòng)了有色金屬的上漲。但5月下旬,美聯(lián)儲最新公布的會(huì )議紀要傳遞出偏鷹的態(tài)度,暗示未來(lái)加息的可能性依然存在,這導致美元指數強勢反彈,令有色價(jià)格承壓。

  鎳基本面

  供應面

  全球第四大鎳生產(chǎn)國新喀里多尼亞發(fā)生動(dòng)亂,當地鎳濕法中間品冶煉項目被迫停產(chǎn),礦山的正常運作也受到一定的影響,存在幾乎停產(chǎn)的現象。此外,印尼鎳礦審批不及預期,目前印尼鎳礦RKAB三年審批配額量為2.176億濕噸,共計通過(guò)數量占總申請數量比重約為26.21%,印尼鎳礦流通資源較緊缺。鎳鐵可流通資源偏緊,這些消息面因素疊加,助推鎳價(jià)創(chuàng )七個(gè)月新高。國內、印尼仍有電積鎳項目投產(chǎn),純鎳產(chǎn)量將延續高增長(cháng),鎳供應過(guò)剩預期不變,全球庫存延續累庫。預計4月產(chǎn)量將進(jìn)一步增至2.59萬(wàn)噸,環(huán)比增長(cháng)4%。部分電鎳廠(chǎng)家仍處在產(chǎn)量增長(cháng)階段。與此同時(shí),3月減產(chǎn)的廠(chǎng)家預計將在4月恢復生產(chǎn),新投入的鎳板產(chǎn)量也處于逐步增長(cháng)狀態(tài)。

  LME鎳庫存小幅上漲

  據上圖所示,5月,LME鎳庫存小幅上漲,截止月末,LME鎳庫存83730噸,較月初上漲6.63%,較年初上漲30.51%。

  需求端:合金是純鎳主要下游,軍工和輪船等合金需求非常好,企業(yè)逢低采買(mǎi)。不銹鋼廠(chǎng)5月復產(chǎn)。電鍍需求表現偏穩。新能源三元5月排產(chǎn)下滑。

  不銹鋼基本面

  5月份至今,不銹鋼市場(chǎng)跌后反彈。五一假期過(guò)后,不銹鋼市場(chǎng)補貨進(jìn)度不及預期,市場(chǎng)庫存有一定累積,隨后在期貨盤(pán)面逐步下滑影響下,不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格跟隨趨弱調整。中旬及之后在普 京訪(fǎng) 華和地緣沖突頻起影響下,有色金屬市場(chǎng)整體趨強為主,原料鎳跟隨連續上漲,帶動(dòng)不銹鋼市場(chǎng)探漲意愿。雖然價(jià)格的上漲帶動(dòng)部分終端接貨,但整體仍以剛需接貨為主,高位成交受阻,行情承壓有所上升。

  供應端:國內4月鋼廠(chǎng)減產(chǎn)不及預期,5月預期復產(chǎn)。據Mysteel統計,2024年4月國內43家不銹鋼廠(chǎng)300系粗鋼產(chǎn)量168.32萬(wàn)噸,月環(huán)比增加0.45萬(wàn)噸,月環(huán)比增加0.27%,同比增加18.35%;5月300系排產(chǎn)176.7萬(wàn)噸,月環(huán)比增加4.98%,同比增加9.75%。印尼方面,青山和德龍3月產(chǎn)量42.50萬(wàn)噸,4月34.47萬(wàn)噸,5月預期39萬(wàn)噸。

  截止月末,不銹鋼庫存合計106.86噸,較上周下跌3.7%,其中,冷熱軋庫存都下跌。

  需求端:淡季背景下游的消費需求端表現清淡,按需采購。市場(chǎng)的庫存重新壘增,貨源并不緊張,并且鋼廠(chǎng)周內持續分貨,庫存整體消化較緩慢,商家采購較為謹慎。當前現貨流通資源較為充足,規格較為齊全,庫存尚可,當前下游的銷(xiāo)售壓力仍存。

  綜上所述,礦端的擾動(dòng)對鎳價(jià)起到了一定的支撐作用,但缺乏新變量的推動(dòng),助漲力度有限。海外宏觀(guān)預期的反復,加上有色板塊的整體壓力,使得鎳價(jià)短期內承受壓力。預計6月份鎳價(jià)震蕩偏弱運行為主。

  而對不銹鋼而言,5月份及之后,在不銹鋼生產(chǎn)利潤再度萎縮的情況下,市場(chǎng)供應量存在一定減量預期,但隨著(zhù)傳統消費淡季的影響增強,需求端也呈減量預期,進(jìn)入6月份,考慮到隨著(zhù)突發(fā)消息的影響逐步消散,后續美國對華電動(dòng)汽車(chē)、醫療用品、太陽(yáng)能產(chǎn)品等加稅的消息或對需求端形成偏利空拖累,增加6月份不銹鋼行業(yè)承壓的可能性。預計6月不銹鋼價(jià)格震蕩偏弱運行。

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